消費升級助力高端酒量價齊升

12家酒企交出業績預喜成績單

時下，正值上市公司年報披露期，而酒行業內上市公司截至目前仍未有公司發布正式年報。從已經發布業績預告或業績快報的酒企數據來看，去年，在消費升級的大背景下，多數酒企實現了業績的同比增長。

《證券日報》記者通過Choice數據統計顯示，截至2月28日，滬深兩市35家酒類上市公司(包括白酒、啤酒、黃酒、葡萄酒以及其他酒類)中，有16家酒企發布了2017年業績預告或業績快報(洋河股份、青青稞酒、珠江啤酒同時發布了業績快報)，其中12家酒企2017年業績數據預喜。

逾七成酒企業績預喜

根據酒企發布的預警類型來看，水井坊、洋河股份、今世緣3家公司表示業績略增，海南椰島、蘭州黃河2家公司預計扭虧，青青稞酒、中葡股份2家公司首虧，皇臺酒業繼續虧損，金種子酒預減，重慶啤酒、貴州茅臺、酒鬼酒、山西汾酒、舍得酒業和珠江啤酒6家公司預增。會稽山業績快報顯示，去年公司實現了營收和凈利潤20%以上的增長。

統計顯示，16家公司中有12家公司業績預喜，占比達75%。從具體數據來看，舍得酒業去年以凈利潤最大增幅99.5%成為目前16家酒企中業績增幅最大的公司。公司預計2017年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利1.3億元至1.6億元，同比上年增長62.1%-99.5%。

對于業績增長的原因，舍得酒業表示，在報告期內，公司大力推進營銷改革，積極進行產品梳理和渠道變革，市場不斷拓展，產品銷售收入增加。另外，隨著公司產品結構的優化，中高檔產品占比上升，產品毛利率提高。

而重慶啤酒以凈利潤最大增幅82%排在已經發布業績預告或快報的酒企中第二位。重慶啤酒預計2017年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利3.3億元，同比增加約82%。

另外，貴州茅臺預計2017年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利264.18億元左右，同比增加58%左右；今世緣、水井坊、酒鬼酒和山西汾酒均預計業績同比增長。而海南椰島和蘭州黃河預計業績虧損。

而根據珠江啤酒、洋河股份和會稽山發布的2017年業績快報顯示，在報告期內，上述3家公司實現營收分別為197.69億元、37.63億元、12.86億元，與上年同期相比分別增長15.05%、6.22%和22.72%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤分別為：65.98億元、1.86億元、1.78億元，同比增長分別為13.23%、64.15%和25.72%。

對于業績預喜的原因，《證券日報》記者梳理各家公司給出的理由發現，消費升級、高端酒發力銷量增長、產品結構調整到位，毛利率增加成為酒企業績增長的主要理由。另外，在業績扭虧的公司中，也包括上市公司證券投資帶來的受益。

3家酒企業績虧損

與上述業績預喜的公司相比，青青稞酒、蘭州黃河、皇臺酒業3家公司則發布了2017年業績虧損的預告。其中，青青稞酒和蘭州黃河是首虧，而皇臺酒業則是續虧。

青青稞酒預計2017年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損8500萬元至1.1億元，對于業績虧損的原因，公司給出了多個理由，包括收購中酒時代形成的商譽將全額計提商譽減值17935.54萬元，以及產品銷售政策調整、產品迭代因素等影響。

不過，青青稞酒還在業績預告中強調稱，不含商譽減值因素，公司2017年度實現歸屬上市公司股東的凈利潤為7000萬元至9500萬元。2017年末，公司自有資金(包括保本型理財資金、期末現金及現金等價物余額)超過5億元，現金流充裕，資產負債率持續維持在較低水平。公司持續盈利能力未發生重大不利變化。

而中葡股份預計2017年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損8500萬元至1億元，公司對于業績虧損的原因歸咎于主營業務影響和非經營性損益的影響。

公司表示，2017年國內葡萄酒行業整體尚未調整到位，繼續受國內需求下降，進口葡萄酒產品沖擊國內市場的影響，市場競爭日益激化。目前公司仍處于市場開拓階段，品牌的知名度及市場份額的占有率偏低；2017年公司取得銀行理財產品收益為1810.10萬元，且未進行處置資產類交易。

透過上述酒企業績可見，酒行業的競爭會越來越大，白酒企業受益于高端白酒量價齊升，企業實現業績的高增長，而缺乏品牌優勢的酒企則日子相對困難。葡萄酒企業則受行業調整、企業品牌力不強等因素影響，企業的生存壓力依然很大；而啤酒企業經過調整，2017年提質增效效果明顯。黃酒企業會稽山業績向好，則與公司市場拓展與營銷改革有關，同時，公司的內控管理、對外收購也增強了公司的盈利能力。